配当利回り4%台、AIデータセンター追い風のAI周辺銘柄。売上850億円へ挑む

国内の注目銘柄を紹介する新連載「ログミーFinanceの#銘柄発掘」。ビジネスモデルやファンダメンタルズの分析を通じて、中長期で保有できる優良銘柄の見極め方が身につく実践的シリーズです。今回は、荒川化学工業を取り上げます。

HDD向け研磨剤、半導体材料でAIデータセンター需要を取り込む

荒川化学工業（4968）は、松やに由来のロジン（樹脂）を生かした粘着・接着剤用樹脂や紙力増強剤、光硬化型樹脂、半導体・ハードディスク向けの精密部品洗浄剤など、「モノとモノをつなぐ」材料を手掛ける中間素材メーカーです。

事業は「粘接着・バイオマス」「製紙・環境」「機能性コーティング」「ファイン・エレクトロニクス」の4本柱です。粘接着・バイオマスは粘着テープや紙おむつなどに使う樹脂、製紙・環境は段ボールや板紙を強くする紙力増強剤（紙を強くする薬品）、機能性コーティングはスマホディスプレイ用の光硬化型樹脂（光で固まる塗料）など、ファイン・エレクトロニクスは半導体やハードディスクの製造工程で使う高機能薬品を扱います。

採用後の長期取引が強み、切り替えコストが参入障壁に

同社の強みは「一度採用されると長く使われる素材」を多く扱う点です。紙力増強剤や粘着・接着剤用樹脂、半導体向け薬品は顧客側で品質認定が行われるため、他社品への切り替えには時間とコストがかかります。そのため採用までのハードルは高いものの、一度採用されると長期の安定取引になりやすいと言えます。

半導体市場3年連続2桁成長、データセンター投資51%増の追い風

成長ドライバーとして注目されるのは、HDD用研磨剤や先端半導体材料などを抱えるファイン・エレクトロニクス事業です。世界半導体市場は2025年に前年比22.5パーセント増、2026年も26.3パーセント増と3年連続の2桁成長が予測されています。生成AIの普及に伴いAI向けサーバーが増設され、データセンター向け投資も2024年に4,550億ドル（前年比51パーセント増）まで拡大するとされています。生成AI時代のデータセンターでは学習データやログの保管用途を中心に大容量HDDが引き続き使われており、荒川化学工業はデータセンターを支える素材メーカーとして中長期の追い風が吹いています。

2025年3月期は黒字転換、2026年3月期は売上850億円へ

2025年3月期決算説明会では、ファイン・エレクトロニクス事業の売上高が過去最高を更新したことが示されており、スマートフォン出荷やデータセンター投資の回復を取り込んだ形となりました。同社は2026年3月期に売上高850億円、営業利益28億円（EBITDA83億円）を目標としており、2025年3月期の増収・黒字転換で再成長に向けた土台が整いつつあります。

配当利回り4%台、安定配当維持で長期成長を狙う

2026年3月期は年間50円（会社予想）と、前期の49円から1円の増配を計画しており、足元株価ベースでの配当利回りは4パーセント台半ばとなります。黒字転換後も安定配当を維持しつつ成長投資を続ける姿勢で、半導体・データセンター関連材料と生活必需分野を併せ持つディフェンシブ寄りの「AI周辺銘柄」として、長期での収益回復と評価見直しを狙えそうです。

さらに詳しく知りたい方へ――社長による生配信セミナーのご案内

また、ゲストの関本 圭吾氏は元機関投資家として、アナリスト、ポートフォリオマネージャーを歴任。企業への直接取材等に基づくファンダメンタルズベースの運用を行うファンドで運用に携わった経験を持ち、投資家目線と企業目線の両方を熟知しています。機関投資家としての豊富な実務経験を活かし、対談形式のセミナーでは、投資家が本当に知りたいポイントを的確に引き出し、企業の投資魅力を多角的に浮き彫りにします。企業の本質的な価値や成長戦略について、わかりやすく深掘りするモデレーションにご期待ください。

視聴者からの質問もその場で受け付けており、経営者の肉声を通じて、リアルタイムで疑問も解消できる貴重なセミナーです。

参加はZoomによるオンライン配信で、どなたでも無料でご予約いただけます。

「成長領域をさらに深掘りしたい」「配当方針や現場のリアルを知りたい」と考えている方は、ぜひこの機会にご参加ください。

荒川化学工業が登壇する2025年12月13日開催セミナーのタイムテーブル

・11:00～11:05
　オープニング
・11:05～11:55
　①エクシオG（1951）
・12:00～12:50
　②アネスト岩田（6381）
・12:55〜13:45
　③荒川化学工業（4968）
・13:55〜14:45
　④1UP投資部屋Ken氏による特別講演
・14:55〜15:45
　⑤ホーチキ（6745）
・15:50〜16:40
　⑥コスモスイニシア（8844）

▼詳細・視聴予約はこちら【IRセミナー特設ページ】
2025年12月13日（土）11:00時開催。荒川化学工業含む５社が登壇するオンラインIRセミナー ※当日は投資家向けに注目テーマの解説や質疑応答などを予定しています。

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