2026年3月期決算説明
アズパートナーズ、売上・各段階利益で過去最高を達成 高稼働のシニア事業と不動産事業が牽引
目次
植村健志氏（以下、植村）：株式会社アズパートナーズ代表取締役社長の植村です。よろしくお願いします。スライドに記載の流れでご説明します。
2026年3月期 通期業績サマリー
まず、2026年3月期の決算についてご報告します。スライドをご覧のとおり、売上高および各種利益はおかげさまで過去最高を記録しました。
シニア事業は引き続き順調に運営されています。2025年3月期に開設した「アズハイム習志野」「アズハイム葛飾白鳥」は稼働率が9割を超え、利益に貢献しています。また、当期に開設した新規事業所も順調に推移しています。
不動産事業も引き続き、シニア開発事業やソリューション事業ともに順調に実績を上げることができています。
2026年3月期 通期決算概要
売上高と各利益は前期よりも大きく伸ばすことができました。また、各利益も予想を上回る結果となりました。
営業利益の増減分析
営業利益の増減分析です。シニア事業でしっかりと利益を上げていますが、新規事業所の開設があったため、その開設経費により初期の赤字が発生しました。不動産事業のソリューション事業でも利益を上げることができ、人材やシステム投資なども行った結果、最終利益は過去最高を記録しました。
セグメント別 通期決算概要
セグメント別の状況です。シニア事業については、前期よりもわずかに利益が減少しています。これは、大規模の介護付きホームが4件、デイサービスが2件オープンしたことが要因です。
また、大規模の介護付きホームの開設に伴い、先行的な開設費用や修繕費、LED工事などの修繕関連費用が計上されたため、このような数字となっています。
不動産事業については、増収増益となっています。
セグメント別 四半期業績推移
四半期の業績です。当社の事業モデルは、新規事業所の開設時期・タイミングによって四半期ごとに差が生じます。不動産事業における物件販売の時期によっても四半期ごとに差が出ますが、最終的にはスライドのとおりの結果となっています。
セグメント別 業績詳細 シニア事業
セグメント別の業績です。シニア事業では、「介護付きホーム」（介護付き有料老人ホームの運営）と「デイサービス・ショートステイ」（在宅）の2つの売上高がセグメントとして立ち上がり、いずれも順調に伸びています。
シニア事業 稼働率推移
稼働率です。スライドの左側が介護付きホームの稼働率で、右側がデイサービスの稼働率を示しています。新規開設の介護付きホームが多かったため営業人員を若干そちらに振り向けましたが、既存の介護付きホームは94パーセント前後の稼働率となっています。
また、デイサービスの利用率についてもお客さまが順調に増えています。
セグメント別 業績詳細 不動産事業
不動産事業はシニア開発事業とソリューション事業を中心としていますが、順調に数字を伸ばすことができています。
シニア開発事業は、想定以上に良いかたちで販売できたと考えています。
貸借対照表
貸借対照表です。現預金を中心に固定資産や棚卸資産が若干動いていますが、特に現預金を長期預金に振り分けるという対応を取り、金利のある世界を意識しました。自己資本比率は最終的に21.2パーセントとなりました。
通期キャッシュ・フロー
キャッシュ・フローです。シニア開発案件が大きく影響しており、販売と仕入を積極的に行った結果、スライドのとおりの数字となっています。
株主情報（2026年3月末時点）
2026年3月末時点の株主の状況です。基本的な役職員に変更はなく、スライドに記載されたとおりで3月末を迎えました。
「配当金」について
配当についてです。良い結果で着地できましたので、当期は65円を予測していた配当を70円に増配しました。基準については、以前より説明している配当性向20パーセント以上、DOE基準5パーセント以上をベースに、引き続き配当を行っていきたいと考えています。
この後ご説明しますが、すでにスタートしている進行期の業績予想に基づき、2027年3月期は80円と予測しています。
2027年3月期 業績予想
2027年3月期の業績予想についてご説明します。進行期においても、介護付きホームとデイサービスは、6事業所をオープンし、増収増益を見込んでいます。売上高および各種利益は、前年同期比でおおむね10パーセント前後の増益を計画しています。
セグメント別 業績予想
セグメント別の予想です。シニア事業は開設のタイミングなどがありますが、前期と同じく6事業所をオープンする予定で、利益は大きく増加する見込みです。
こちらは、前期および前々期にオープンした大規模の介護付きホームの稼働率が順調に上昇し、利益に貢献する段階に入ったこと、また今期の開設経費を上回って増益に寄与することが要因です。
不動産事業も順調で、すでに案件があり、売上高および利益ともに増収増益を見込んでいます。シニア事業の事業所数は、62事業所に増加しています。
四半期業績予想グラフ
四半期の予想グラフです。当社の事業モデルの特徴として、新規事業所の開設時期・タイミングによって四半期ごとに多少の増減があります。2026年3月期と比較して、その変動がやや少なくなると見込んでいますが、利益などについては、スライドのとおりに予想しています。
シニア事業 介護付きホーム開設計画
直近の動向です。2026年3月期では、予定どおり4物件を開設できています。また、今期の物件としては、5月1日に「アズハイム調布」をすでにオープンしました。
開発はおかげさまで順調に進んでいます。しかし、昨今の建築費増加や物価上昇の影響を当社がまったく受けていないわけではありません。
これに対応するため、効率的な運営や、サービス内容をお客さまにご理解いただき、一部の価格転嫁を許容していただく取り組みを進めています。こうした対応により、当社は今後も順調に開設を進めていけると考えています。当期は4ホーム、「アズハイム府中」までしっかりと開設したいと考えています。
シニア事業 デイサービスの開設及び収益性向上
デイサービスは「アズハイム春日部デイサービスセンター」と「アズハイム青葉台デイサービスセンター」までが前期にすでに開設されています。
当期はこの夏に「アズハイム松戸日暮デイサービスセンター」、そして「アズハイムふじみ野デイサービスセンター」と、2事業所が開設される予定です。
デイサービスの建物は木造またはS造の平屋建てであるため、介護付きホームほど建築費高騰の影響を大きく受けることはありません。そのため、デイサービスの開設については、もう少し積極的に推進していきたいと考えています。
来期以降、デイサービスについては2事業所ではなく、さらに多くの事業所を開設できるよう、現在は仕入を進めています。
2027年3月期 新規開設事業所について
当期開設予定の4ホームについてです。スライドをご覧いただくとおわかりのように、すべてが90室以上の大規模ホームです。そのため、当期は4ホームの開設ですが、同業他社と比較すると6棟から8棟分ほどのお部屋の数を確保するかたちになると考えています。
場所も厳選し、当社の得意とするしっかりとしたデザインの建物とサービスで継続して運営していきたいと考えています。今期は、介護付きホームとしての37棟目となる「アズハイム府中」まで開設する予定です。
スライド左下にあるデイサービスも、しっかりと開設し稼働率を上げることで、利益に貢献したいと考えています。
不動産事業 シニア開発事業及びソリューション事業の安定販売
シニア開発事業を含めた不動産事業についてです。こちらは建築費の高騰などの影響を受ける事業ではありますが、仕入を厳選することを前提としています。
また、当社にはデベロッパー出身の社員が多く在籍しており、各種ゼネコンや設計事務所とのネットワークを活用しながら、良質な建物を適正な建築費で提供することに引き続き力を入れていきます。
シニア開発事業については、イグジットした外部ホルダーの方々の環境が変化しています。金利の上昇なども含め、そうした状況を認識した上で、当社がどれだけの家賃を確保できるか、すなわち建築費の高騰を家賃でカバーできるかが重要なポイントだと考えています。
当社の得意とする質の高いサービスや効率化、さらにさまざまなお客さまとのネットワークを活用し、引き続き施設の開設や開発に注力していきます。
ソリューション事業も、スライドに記載の「テラスハウス」の開発などを含めて、順調に仕入が進んでいます。
直近の活動状況 介護 DX サポートの展開進捗状況
介護DXサポートについて、数字は徐々に増加していますが、さまざまな課題も見えてきています。現状、他社のオペレーターのみなさまは採用難に直面しており、人件費や採用コストが上昇しています。また、家賃を含むさまざまなコストが上がっている状況で、DXサポートに費用を割くことが難しくなっているのが現状です。
当社としては、まず資金を提供できる環境を整えることが重要だと考えています。そのため、行政や銀行などを巻き込む取り組みを進めながら、事業の拡大を目指していきます。
また、後ほどご説明するAIケアプランも含め、これらを複合的に整理し、この事業を広げていく方針です。
直近の活動状況 介護 DX の必要性を業界向けに積極発信
当社は業界への情報発信を継続していきます。業界全体がしっかりと成長することは、当社にとってもプラスであり、社会的な意義もあると考えています。
当社が成功している取り組みについては、積極的に発信していきたいと考えています。
直近の活動状況 AI ケアプランの開発
「AIケアプラン」についてです。現在、ベーシック版がほぼ完成し、社内での利用を開始しています。昨今のAIの進化が目覚ましい中、最終的に世の中や他社へ提供すべきかたちについては、現在さまざまな検討を進めています。
なお、すでに社内では使用を開始しており、ケアマネジャーを中心とするお客さまへのサービスやケアプランの作成で効果を発揮し始めています。そのため、多くのケアマネジャーの意見を収集しながら、今後のバージョンアップを検討していきたいと考えています。
こちらも1つのプロダクトだけで外販するのではなく、行政や先ほどのDXサポートを付加し、新しい事業として成立させることができるかを現在検討しています。今期中におおむね形にしたいと考えています。
直近の活動状況 人的資本経営の戦略
当社は、人的資本経営にも力を入れていきたいと考えています。介護業界の中では、比較的若い人材が多い会社であり、5年後や10年後を見据えた取り組みにも注力しています。
また、タレントマネジメントを含めた人材育成にも力を入れ、社内でさまざまな研修を行っています。さらに、経済産業省の「健康経営優良法人2026」認定も取得しました。会社としてお客さまだけでなく従業員も楽しく、長く働ける会社を目指していきたいと考えています。
直近の活動状況 イベント
直近のイベントとして、介護付きホームと併設ではない単独のデイサービスを、3月に久しぶりにオープンしました。これにより、あらためてサービスの内容や建築費を含めたコスト、お客さまのニーズをしっかりと把握し、確信に変わりつつあります。今後、このような単独のデイサービスを増やしていくことを検討したいと考えています。
今年は新たに113名の新入社員が入社しました。スライドの写真は、4月2日に実施した入社式「The First Step Ceremony」の様子です。ここ数年と比較して今年は採用数を少し抑えています。
現在、サービスをさまざま検討する中で、また現場での仕事ぶりを見ながら、新卒社員だけでなく特定技能の海外人材も採用しており、2026年3月期には約80名が入社しています。
また、業界のさまざまな流れもある中で、当社では新卒採用だけでなく、中途採用や海外人材採用にも力を入れ、しっかりと社内で厳選し、体制を整えて良いサービスにつなげていきたいと考えています。
質疑応答：営業利益の成長率と今後の事業展開について
司会者：「2025年から2026年は売上高が前年同期比プラス32.1パーセント、営業利益が前年同期比プラス16.8パーセントと高成長でした。一方、2026年から2027年の計画では、売上高が前年同期比プラス18.1パーセント、営業利益が前年同期比プラス10パーセントとなり、成長率が低下しています。
この成長率低下は2026年の不動産事業の高成長の反動であり、2027年以降は年10パーセント前後の安定成長に正常化するという理解でよろしいでしょうか？ それとも、シニア事業の開設コスト、人件費、建築費、不動産利益率低下などによる構造的な成長鈍化と見るべきでしょうか？ また、2027年計画にはどの程度の保守性や上振れ余地があります
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