本日のご説明内容
三浦康英氏（以下、三浦）：株式会社サンリツ代表取締役社長の三浦です。それでは、2025年3月期第2四半期の決算説明会を開始します。
本日は、決算概要、2年目に入っている中期経営計画の進捗状況、今期の業績予想、サステナビリティへの取り組みの順でご説明します。
1-1. 2025年3月期 第2四半期決算概要
まずは、第2四半期の決算概要です。売上高は、前年比4,700万円増の95億9,500万円です。売上原価率は前年比0.3ポイント改善し、78.3パーセントです。販売管理費は前年比3,600万円減少し、営業利益は前年比8,100万円増の4億4,000万円となりました。
営業利益率は前年比0.8ポイント上昇し、4.6パーセントです。経常利益は前年比1億4,600万円減の3億1,400万円、当期純利益は前年比1億1,400万円減の1億9,900万円となりました。
売上高については次ページでご説明します。営業利益については、半導体製造装置は好調に推移しました。また、連結子会社における不正行為によって発生した利益増加額6,000万円の影響により、増加しています。
経常利益以下については、急激な円高進行の影響を受け、米国子会社に対する長期貸付金において発生した為替差損は7,400万円となりました。また、不正行為の調査費用として営業外業務委託料9,200万円を計上したため、経常利益は前年比で減益です。
1-2. 取扱製品群別売上高増減
売上高について、取扱製品群別でご説明します。新基幹システムの導入により、今回のご説明からスライドに記載の取扱製品群別で集計しています。それに伴い、適正な製品群に振り分けた部分もあり、中期経営計画で掲げていた製品別の計画とは多少のずれが生じています。
今回、工作機械はマイナス8億3,600万円と大幅に減少しています。一部は小型精密機器に移動していますが、全般的にこの業界における非常にシクリカルなトレンドとして、特に中国向けの輸出や設備投資の抑制があり、取り扱いが減少しました。
一方で、半導体製造装置や医療機器の取り扱いは好調であり、堅調に推移した状況です。その他が5億1,300万円増えていますが、こちらは小型精密機器にあった自動車部品関連の海上輸送の売上高を計上しているためです。
1-3. セグメント別実績
開示セグメント別の実績です。まず、当社のメインである梱包事業は減収増益です。減収要因は、工作機械の取り扱いが減少したことです。利益面では、半導体が好調に推移したことに加え、連結子会社における不正行為によって発生した6,000万円の利益増加額により増益となっています。
運輸事業は増収増益です。前年大幅に減少した医療機器の取り扱いが今期は好調に推移したことに加え、今期より外注費の値上がり分について顧客への価格転嫁が進みました。
倉庫事業は減収減益です。前年は出荷待ち製品や半導体製造装置、工作機械の保管が増えましたが、それらが出荷になったこと、および主要顧客の倉庫集約によって倉庫のスペースが空いたこともあり、減収減益となっています。
賃貸ビルは増収増益です。
1-4. 地域別売上高
地域別売上高です。中国においては、大型スポット案件のスケジュールが遅延した影響で、前年比8,300万円の減収です。米国は4,400万円の増収ではありますが、ドルベースではほぼ横ばいです。円安効果により、売上は増収になっています。
2-1. 事業環境トレンド
2024年3月期から2026年3月期までの中期経営計画の進捗についてご説明します。まずは事業環境トレンドです。中期経営計画の3年間、並びに2030年度までに向けた外部事業環境についてご説明しながら、当社事業の成長をどのように促していくかについてお話しします。
今朝の新聞でも家電関係の共同配送に関する記事が出ていましたが、物流業界はBtoCだけでなく、BtoB業界も含め、調達から製造、そして販売までのサプライチェーンの再構築がかけられており、今後も改革が進んでいくだろうという見方をしています。
また、2024年問題に始まり、この業界では人材不足が顕著に現われています。今後も1人当たりの生産性を上げていくこと、そしてDXの推進による省人化・省力化を求めていくことも当社の事業戦略の中核に据えて、戦略を練っていきたいと考えています。
半導体の業界は、まずは生成AIの普及によって先端パッケージの技術に関連する半導体や製造装置事業が今後は増加する見込みです。AIや6G、空間デバイス、より高性能な半導体などが必要となっていきます。
将来的にも、半導体業界は成長路線であると捉えています。当社においては、次期中期経営計画に結びつく新成田倉庫への投資など、新倉庫においては半導体関連装置の取り扱いをメインで手掛けていきたいと考えています。
工作機械業界も、工場労働者の減少、並びに熟練工の不足などが顕著な問題となっています。それによって、現在はファクトリーオートメーションが進展中です。
当社の主要な工作機械メーカーもこれに注力されており、新機種の研究開発に結びつけているということです。しっかりとソリューション営業をしながら、ここでの取り扱いを獲得していきたいと考えています。
医療機器業界は、今後も75歳以上の後期高齢者の増加が見込まれます。2025年には、団塊世代が75歳以上の後期高齢者となります。介護需要が急激に増加しており、まずは2025年から2027年に向かって取扱医療機器の関係が上昇していくだろうと見込まれています。
また、将来的にはデジタル技術と医療機器を融合した製品が開発されていきます。こちらについても、主要顧客である医療機器メーカーの製品知識を身に付け、しっかり獲得していきたいと考えています。
通信機器業界は、現状ではスマートフォン等の需要は緩やかな減少トレンドであり、5G関連のマーケットは今後緩やかな成長を見込んでいます。さらに、6Gについては、2030年のサービス開始が計画されています。
それに伴い、当社の取扱製品は2027年頃から需要が見込まれると捉えています。携帯の基地局、通信インフラ、計測器が当社の取り扱いとなるため、今後取り扱いを増やしていこうとしています。
成田の航空貨物について、当社は新成田倉庫への投資を決めていますが、2028年度末には新たにB滑走路の延伸やC滑走路の新設があります。今後見込まれるものに関して、成田空港の発着回数が2027年までには年間30万回を超え、取扱量は200万トン程度を予測しています。
さらに、2040年代に向けて発着回数は年間50万回まで伸び、貨物取扱量は300万トンとなる予想です。現在、成田における外部倉庫も含めた複数拠点で取り扱いを実施していますが、こちらに対して大きな期待を寄せていきたいと考えています。
今期の海上貨物は、イスラエルの紛争などによって地政学リスクにかなり大きな影響を受けやすくなっています。そのような中、横浜港においては、本牧ふ頭の岸壁を延長し、貨物の集荷を進めていく計画です。
ターミナルのDX化については、横浜港では全国に先駆けて新・港湾情報システムを導入しています。横浜からの輸出の貨物の取り扱いがメインとなっていますが、こちらもしっかりと確保していきたいと考えています。
2028年はサンリツ80周年に当たりますが、売上高250億円、営業利益率6パーセント、営業利益額10億円を目指し、成長の路線に向けてしっかりと伸ばしていく計画です。
2-2. 中期経営計画の概要
当社の中・長期ビジョンは、「オペレーションからソリューションへ」です。
2-3. 中期経営計画の概要（経営目標）
中期経営計画の数値目標は、最終年度となる2026年3月期の着地点として、売上高220億円、営業利益11億円、営業利益率5パーセントを目指します。
2-4. 中期経営計画の概要（国内海外比較）
国内と海外の比較です。2023年3月期の海外比率は8.9パーセントでしたが、利益率の高い海外事業、特に米国を事業拡大し、海外比率を12パーセント程度まで引き上げていきたいと考えています。
2-5. 中期経営計画の進捗
中期経営計画の進捗についてご説明します。まず収益性の向上として、適切な値上げの交渉を進め、運輸事業においては利益率が前期比3.7ポイント上昇しています。
また、各セグメントにおいて、材料費や人件費の上昇に伴う適正価格の追求を行っています。
設備投資を実施した成田の新倉庫およびSLA Georgia Branch（仮称）については、次ページ以降でご説明します。
DX関連投資は3年間で1億円を掲げていますが、1年目は2,400万円、今期は半期で約800万円の投資実績となっています。
DXの取り組みとしては、アナログからデジタル化への移行を推進し、ソフトパッケージ、「ロジメーター」「kintone」導入による効率化や、データの分析・収集を行っています。
運輸事業部では自動点呼システムを導入しました。さらに、八王子事業所では、文字を読み取れる「EdgeOCR」を導入し、効率化を図っています。
サステナビリティへの取り組みとしては、顧客へのモーダルシフトの提案や環境に配慮した包装設計の提案を行っています。
当社は人材育成計画として、梱包人材の育成を掲げていますが、今期は梱包管理士が3名、国家試験である技能検定1級が3名と、それぞれ資格を取得しています。
また、ソリューション営業の顧客専属担当を配置し、真のニーズを引き出しながら顧客への提案を行うなど、新しいビジネスへのチャレンジにも取り組んでいます。
サステナビリティについては後ほどご説明します。
2-6. 中期経営計画の進捗（村山事業所府中倉庫開設）
顧客理解深化によるソリューション提案として、電力変換装置を取り扱うお客さまに対してソリューションの提案を行い、外部倉庫の集約により村山事業所府中倉庫を開設しました。
SANKEILOGI府中は全部で1万2,000坪ほどの倉庫ですが、当社の賃借面積である5,000坪ほどをお客さまに賃借し、ご提供しています。
同時に、DXの導入もお客さまとともに進めています。当社で実績のあるAUTOSTORE、自動ピッキングロボット、AGV、垂直搬送機、トラック予約システムなどをお客さまとともに導入し、府中倉庫においては、来年度4月からの本稼働を予定しています。
2-7. 中期経営計画の進捗
成田の新倉庫、並びにSLA Georgia Branch（仮称）についてご説明します。先ほど成田空港関連の外部環境トレンドについてはお伝えしましたが、半導体製造装置の取り扱いをメインとして、成田地区の事業拡大への投資を決定し、建築をスタートしています。
すでにシンジケートローンの契約も完了し、2026年の6月に竣工予定です。主要設備については、スライドに記載のとおりです。
米国では、西海岸の新倉庫が昨年10月に稼働をスタートし、現在も満床の状態で推移しています。東海岸においては、スライド下部に写真を掲載していますが、ジョージア州サバンナ港に新倉庫の建設を決定しました。こちらは来年7月に竣工予定です。
サバンナ港は将来、全米で2位の取扱量になると見込まれています。現在、港周辺には各国の製造拠点が進出しており、Hyundaiも大きな工場を建設しています。現段階でクレーン付きの倉庫は当社のみとなっていますが、今後も大型機械や輸入機械の取り扱い、そして全米発送を掲げていきたいと考えています。
3-1. 連結業績予想
今期の業績予想については、当初予想から修正していません。
設備投資の部分について少しご説明すると、今期の予想は6億8,100万円ですが、内訳としては、サバンナ港のSLA Georgia Branch（仮称）の土地代の投資として約2億円、日本国内の各事業所の改修工事が4億8,000万円となっています。数字はスライドに記載のとおりです。
3-2. 取扱製品群別売上予想
取扱製品群別の売上はスライドに記載のとおりです。先ほどお伝えしましたが、取扱製品群は新基幹システム導入による修正を行ったため、数字については当初計画の前年比から若干変更となる予定です。
3-3. 地域別業績予想
海外の予想です。中国は現在も大変苦戦しています。今後は将来を見据えた採算性の追求を手掛けていきたいと考えています。
米国は大きく売上を伸ばし、前年比2億3,900万円増となる計画です。
3-4. 配当方針
配当方針です。現時点での当社の予想配当利回りは4.31パーセント、倉庫・運輸業界においてはトップクラスの配当利回りとなっています。
当社は1989年の株式店頭公開以降、36期連続で配当を実施し、株主還元を続けています。今後も配当性向30パーセントを目安に、配当を継続できるよう努めていきます。
4-1. サステナビリティ基本方針の策定
サステナビリティへの取り組みです。基本方針はスライドに記載のとおりです。
4-2. 環境への取り組み
環境への取り組みについてご説明します。2024年度も世界包装機構主催「環境負荷低減 段ボール仕切りトレイの開発」において、ワールドスター賞を受賞しました。簡単に作業ができる環境負荷低減の段ボール仕切りトレイの開発、そして品質の安定と環境負担を軽減した包装設計改善により、包装設計案件では5回目の受賞となりました。
次に、新システム「ASUENE」の導入についてです。サプライチェーンにおいては、温室効果ガスの排出量の算定が求められています。現在はScope1とScope2に対応し、自社で排出しているCO2量に対応するため、システムを導入しました。
今後は、お客さまから求められるScope3に対しても、当社のデータが共有できるようにしていきたいと考えています。
4-3. ダイバーシティ・職場環境の向上
ダイバーシティと職場環境の向上の取り組みについてです。ダイバーシティプロジェクトを立ち上げて、女性従業員へのヒアリングや交流イベントを実施しています。
女性交流会での声をもとに、男性交流会も開催しています。女性に対する理解を深め、根拠のない差別をなくすことで、一人ひとりが持っている能力や意欲を引き出していくことが主な目的です。
加えて、職場環境アンケートを毎年実施しています。まだ暑かったり、寒い現場があったりするということで、休憩室の十分な環境整備と管理に取り組んでいます。
4-4. サンリツ卓球部の活動
最後に、サンリツ卓球部の活動についてご紹介します。第58回全日本社会人卓球選手権大会においては女子ダブルスで優勝、第74回全日本実業団卓球選手権大会においては女子団体戦で準優勝と、今期も優秀な成績を収めています。
さらに地域交流として、今期は京浜事業所内にて第22回卓球教室を開催しています。
ご説明は以上となります。ご清聴ありがとうございました。
質疑応答：賃上げと人員確保について
質問者：1点目です。来年以降の賃上げに関しては、どのように御社として対応される予定でしょうか？ また、その原資についてはどのようにお考えですか？ 特に国内、米国などでは事情も違ってくるかと思いますので、エリア別に分けて教えていただければと思います。
2点目です。中長期計画の実行に向けて、人員はどの程度増やさないといけないのでしょうか？ コロナ禍以降、御社の人員は少しずつ増えているとは思いますが、今後ますます採用しにくくなるのではないかと思います。実際のところ、あまり採用力が高いと思えません。どのように人を増やしていく前提でお考えなのか、教えていただければと思います。
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